DHH - Risultati 2024 in linea con le attese, fiducia nel 2025

Fatto

DHH ha pubblicato i risultati per il 2024, in linea con le attese, e ha espresso fiducia per il 2025. Inoltre, ha proposto l’emissione di warrant per incentivare il coinvolgimento degli azionisti e favorire una partecipazione alla creazione di valore nel medio-lungo termine.

In particolare, il CdA ha approvato l’emissione di 1.039.485 warrant, sottoscrivibili a 0,10 euro ciascuno. Ogni warrant dà diritto a un’azione DHH a 3,10 euro, esercitabile tra giugno 2027 e dicembre 2028.

Effetto

Indebitamento netto: 3,1 milioni di euro (da 6,5 milioni nel 2023). La nostra stima precedente (0,9 milioni di euro) non considerava il buyback (circa 1 milione di euro) e piccole acquisizioni (10% di Sysbee per 0,1 milioni di euro).

Dividendo: Nessuno, in linea con le attese.

Il management prevede per l'anno in corso una fase di crescita nonostante il rallentamento macroeconomico in Europa, trainata da maggiori volumi e nuovi prodotti (Cloud Server GPU/NPU, video streaming, Kubernetes, Enterprise Email Hosting). Sono attese nuove acquisizioni strategiche per rafforzare la presenza sul mercato.

Prevediamo per il 2025 una crescita del +9% (39,3 milioni di euro), un EBITDA margin stabile al 34% (EBITDA rettificato di 13,3 milioni di euro) e il ritorno a una posizione di cassa netta positiva (4,4 milioni di euro). Maggiori dettagli saranno forniti nella conference call prevista per oggi alle 15:00.