De' Longhi - Avvio piano buyback da 60 mln di euro

Fatto

Ieri sera a mercato chiuso la società ha annunciato che oggi verrà avviato un programma di acquisto di azioni proprie (share buyback) finalizzato a fornire la provvista in relazione a piani presenti e futuri di compensi basati su strumenti finanziari.

La durata è stata fissata in sei mesi per un ammontare di c.Eu60m (circa l’1.4% del capitale sociale ai prezzi correnti).

Il prezzo di acquisto non potrà essere superiore a Eu45 pa e non potrà discostarsi, in diminuzione o in aumento di oltre il 15% rispetto al prezzo di riferimento delle tre sedute precedenti. Ad oggi la società non detiene direttamente azioni proprie.  

Effetto

Nonostante l’entità contenuta del programma annunciato, riteniamo che la notizia sia molto positiva per il titolo.

Alla luce della rarità di azioni simili nel passato societario e dell’importo che supera comunque la valorizzazione dei piani azionari di remunerazione (2024-2026) esistenti ad oggi, interpretiamo questa decisione come una iniziale risposta alle istanze di una capital allocation più attiva per la base azionaria.

Vediamo positivamente inoltre il sostegno alla liquidità del titolo nei prossimi mesi. Considerando l’esempio di numerose realtà sul mercato, rimane inoltre aperta a nostro avviso la possibilità di future modifiche/espansioni o aggiornamenti al programma di buyback appena annunciato. Ricordiamo che in base alle nostre stime De’Longhi chiuderà il FY24 con una PFN positiva per oltre Eu450m al netto del piano di buyback e Eu619m al FY25, un livello congruo sia con potenziale M&A sia con ulteriori piani di buyback.