CY4GATE - Ci aspettiamo ricavi stabili ed Ebitda a break-even

Fatto

CY4gate pubblicherà i risultati del 1Q24 il prossimo 14 maggio.

Ci aspettiamo ricavi a Eu14mn, in linea YoY, ricordando come il dato del 1Q23 (Eu14.1mn) includeva un ordine di c. Eu4mn di competenza del FY22, slittato poi ad inizio 2023. In termini di linee di business, ci aspettiamo che la cyber security abbia incrementato il proprio contributo sul totale, anche grazie all’integrazione di XTN, di cui stimiamo ricavi per c. Eu1.1mn.

Sulla marginalità, ci aspettiamo un adj. EBITDA a break-even, assumendo una base costi di Eu14.0mn al netto dei costi capitalizzati, e un adj. EBIT negativo per c. -Eu3.3mn, al netto della PPA che stimiamo a Eu1.1mn (inclusa nei D&A). Adj. Net Debt atteso a Eu16.7mn, a seguito di un assorbimento tra CapEx e NWC di c. Eu3mn, di un cash-out per M&A a Eu4.2mn e buyback per Eu1.6mn.

Effetto

Il primo trimestre resta poco segnaletico in termini di ricavi e marginalità.

Crediamo che il topic più importante della trimestrale riguarderà la conferma della guidance sul FY24, che prevede dei ricavi compresi tra Eu84-90mn.