CY4GATE - I ricavi crescono, nuova acquisizione nell'antifrode

Fatto

Ieri in serata, Cy4gate ha pubblicato i risultati relativi al 3Q/9M. Il terzo trimestre è caratterizzato da una bassa stagionalità dei ricavi.

I nove mesi si sono chiusi con ricavi pari a 43,6 milioni (+67% su base annua), cifra che si confronta con un dato pro-forma sui 9M di 37,3 milioni.

L'EBITDA rettificato ammonta a 3,2 milioni rispetto ai 3,3 milioni sui 9 mesi 2022 pro forma.

Il debito netto rettificato si attesta a 15,6 milioni, era 10,8 milioni  nel primo semestre 2023. 

L'acquisizione di IKS TN

Il gruppo ha raggiunto un accordo per l’acquisto del 77.8% di IKS TN, un’azienda italiana con ricavi pari a 3 milioni, un EBITDA margin pari a circa il30%, e una PFN di 3,4 milioni. 

La società acquisita opera nel settore della sicurezza informatica, con una fortissima esperienza su soluzioni orientate all’identificazione di comportamenti a rischio tipici degli abusi o delle frodi.

L’equity value di IKS TN, per il 77,8% è pari a 9,7 milioni.

Il closing dell’operazione è previsto entro il primo trimestre 2024, dopo il verificarsi di alcune condizioni sospensive, tra cui l’esito positivo della fusione per incorporazione di XTN Cognitive Security in IKS TN. 

Effetto

Il dato dei nove mesi conferma la forte stagionalità delle vendite, che anche quest’anno dovrebbero avere una forte accelerazione nell’ultimo trimestre .

In merito all’acquisizione, i nostri calcoli evidenziano un multiplo di acquisizione sul 2022 pari a c. 10x EV/EBITDA.