Cy4Gate - Confermati BUY e target price
Secondo gli analisti, il trimestre segna l’avvio di un processo di riorganizzazione focalizzato sulla gestione dei flussi di cassa e sull’efficientamento dei costi
Fatto
I risultati del primo trimestre di Cy4Gate non sono particolarmente indicativi della performance dell’intero esercizio, trattandosi di un periodo stagionalmente più debole.
Tuttavia, a nostro avviso, il trimestre segna l’avvio di un processo di riorganizzazione focalizzato sulla gestione dei flussi di cassa e sull’efficientamento dei costi. Sebbene sia ancora nelle fasi iniziali, si osservano già i primi effetti positivi, con margini in miglioramento e generazione di cassa nel trimestre.
Effetto
Riteniamo che il progressivo avanzamento di queste iniziative, unitamente all’annuncio di contratti di maggiori dimensioni, possa sostenere un rerating del titolo. Confermiamo sostanzialmente le nostre stime, che ora appaiono più visibili, considerando che circa l’80% dei ricavi è già coperto dall’attuale portafoglio ordini.
Manteniamo una visione positiva sul titolo e confermiamo il nostro target price di 6,1 euro basato su un multiplo di 9x EV/EBITDA sulle stime 2025.
Azioni menzionate
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