Cy4Gate- Attesi ricavi in forte crescita ma con margini ridotti

Fatto

La società di cybersicurezza Cy4gate pubblicherà i risultati del secondo trimestre e del primo semestre il prossimo 11 settembre. Stimiamo per il secondo trimestre:

• Ricavi netti pari a 22,4 milioni di euro (+45% sullo stesso periodo dell’anno precedente), con tassi di crescita a doppia cifra attesi su tutte e tre le linee di business;

• Ebitda rettificato pari a 2,5 milioni di euro (+6%), con un margine del 10,8% (14,2% nel secondo trimestre 2024);

• Posizione finanziaria netta (indebitamento netto) pari a 29 milioni di euro, in leggero miglioramento rispetto al dato di marzo 2025.

Effetto

Il trimestre dovrebbe evidenziare un ritorno a una crescita a doppia cifra dei ricavi, sostenuta da una buona dinamica degli ordini e da una ripresa delle attività internazionali. Sul fronte della marginalità, ipotizziamo che – come già anticipato dal nuovo Cfo (direttore finanziario) durante la conference call di presentazione dei risultati del primo trimestre – sia stato avviato un processo di razionalizzazione degli investimenti in Ricerca e Sviluppo (R&D). Questi verranno progressivamente spesati a conto economico, con un impatto atteso neutrale sulla cassa grazie a una contestuale riduzione degli investimenti in beni capitali (CapEx).

La conference call è prevista per il 12 settembre alle ore 9:30 del mattino. In tale occasione sarà importante ottenere maggiori indicazioni in merito a:

• andamento della raccolta ordini, conferma della guidance (previsioni ufficiali) sui ricavi e visibilità sulla pipeline commerciale;
• potenziale incremento della base costi, al netto delle possibili ottimizzazioni in ambito Spese Generali e Amministrative (SG&A) annunciate dalla società;
• razionalizzazione degli investimenti ed eventuali segnali di miglioramento nella gestione del capitale circolante.