Com.Tel - Avvio di copertura con Buy, upside pari al 100%

Com.Tel ha ricevuto una nuova valutazione positiva. Gli analisti di Websim Corporate Research hanno assegnato al titolo il giudizio Buy, con target price pari a 2,80 euro.

Il prezzo obiettivo esprime su quello corrente (1,39 euro), un upside del 100%. 

La società è un System Integrator (SI) attivo da oltre 30 anni, che abilita la trasformazione digitale dei clienti attraverso soluzioni avanzate, anche grazie ad alcune partnership, ormai consolidate, concluse con i principali vendor globali. 

Quotata dal 2025, opera attraverso quattro business unit: Customer & User Interaction, Networking & Security, Infrastructure Technology e Training.

Dopo l'IPO, Com.Tel ha acquisito il 60% di Novanext, operatore ICT specializzato in Cybersecurity, Data Center & Cloud, e ha perfezionato l'acquisto del 100% di NEC Italia e Nederland. 

Digitale italiano, un mercato solido 

Nel periodo 2025-2028, il mercato digitale italiano è atteso crescere con un CAGR del 2,8%, nel 2028 dovrebbe raggiungere 91,5 miliardi, spinto dai servizi ICT (+5,8%), dal cloud computing e dalla cybersecurity.

La crescita sarà stimolata dagli investimenti pubblici e dalle tecnologie emergenti come AI, IoT, wearable technologies, blockchain e cybersecurity.

Com.Tel è operativa in 4 dei 5 pilastri del mercato digitale italiano (Servizi di Rete, ICT, Software e Dispositivi). 

Le stime 2026-28, crescita a doppia cifra con margini in espansione

Nel 2025, il Gruppo ha riportato ricavi consolidati per 79,8 milioni, un EBITDA di 4,1 milioni (margine 4,9%), con PFN (debito netto) pari a 1 milione. 

Il backlog a fine 2025 si è attestato a circa 50 milioni.

Per i prossimi anni, gli analisti stimano che i ricavi continuino a crescere superando i tassi di mercato (CAGR 2025-28 +10% vs. +3% previsto per il mercato digitale IT).

Nel periodo, è previsto un CAGR dell’EBITDA di oltre il 30%, con una maggiore leva operativa che potrebbe espandere il margine di +390 bps.