Com.Tel - Websim Corporate conferma il Buy e alza il target

Websim Corporate ha ribadito il giudizio Buy su Com.Tel, azienda italiana specializzata nell'integrazione di sistemi ICT per imprese e la Pubblica Amministrazione. 

Il target price è stato portato a 3,40 euro, dai 2,80 euro precedenti. L'upside si aggira intorno al 59%. 

I dati della prima semestrale confermano la traiettoria di crescita del Gruppo, con ricavi in aumento del 39,4% su base annua, EBITDA +56,8% e una PFN positiva.

Il backlog, per circa due terzi convertibile entro fine 2026, offre buona visibilità sui ricavi dell'esercizio.

Le nuove stime 

Le stime sono state aggiornate per includere gli effetti dell'acquisizione del 40% residuo di Novanext. L'operazione ha sostenuto la crescita nel primo semestre 2026 ma rafforza anche la visibilità sull'espansione dei margini.

Gli analisti confermano un CAGR 2025-28 dei ricavi superiore al 10%. Per il 2026 stimano un EBITDA di 4,9mn (margine del 5,1%), scontando una graduale realizzazione delle sinergie con Novanext.

Le stime 2027-28 sono state alzate, ora l'EBITDA è atteso a 10,9mn nel 2028, con un margine del 9,9%.

E' prevista un'espansione del margine EBITDA di circa 500bps e una generazione di cassa cumulata superiore a 9mn.

Il profilo finanziario è atteso in deciso miglioramento, con il ritorno alla cassa netta già nel 2027 e pari a 8,3 milioni a fine 2028.