COFLE - Websim Corporate avvia copertura con Buy, target price 8,05 eu

Fatto

Websim Corporate Research ha avviato la copertura sul titolo Cofle, con giudizio Buy (Molto Interessante), e target price pari a 8,05 euro. 

Rispetto al prezzo corrente, quello obiettivo esprime un upside del 75% circa. 

Secondo gli analisti, i punti di forza di Cofle sono il Know-how consolidato, un processo produttivo integrato, un presidio produttivo e distributivo globale, centri di ricerca per lo sviluppo di prodotti su misura, affidabilità e servizio. 

Cosa fa Cofle

Cofle opera a livello globale nella progettazione, produzione e commercializzazione di componentistica per macchine agricole, per movimentazione terra nonché autovetture e veicoli commerciali.

La società è attiva soprattutto nel comparto Agritech e automotive, e opera attraverso due divisioni. Da un lato, la divisione OE ed i trend di crescita secolare del mercato globale delle macchine agricole, dall’altro la divisione IAM ed un parco autoveicoli immatricolati con anzianità progressivamente crescente.

Effetto

Le stime

Il consolidamento delle relazioni commerciali con i principali player del settore Agritech, il lancio di nuovi prodotti per il mercato after market ed una crescente esposizione ai sistemi meccanotronici sono alcuni dei principali drivers che contribuiranno allo sviluppo futuro del giro d’affari, atteso in crescita del 7.3% medio annuo nei prossimi 3 anni.

Una crescita dei ricavi che dovrebbe tradursi in un più che proporzionale aumento della redditività, con un EBITDA margin proiettato al 16.8% nel 2027 (vs 10.7% atteso nel 2024), favorito da una riorganizzazione finalizzata al recupero di efficienza.

Un mix di azioni che si dovrebbe tradurre in un miglioramento significativo dell’utile netto adjusted, atteso a €4.8 milioni nel 2027.

Titolo sottovalutato 

Per quanto il contesto di mercato sia oggi indubbiamente sfidante, gli analisti ritengono ingiustificato l’elevato sconto al quale la Società tratta rispetto ai propri comparables. 

Tale sconto non considera le attese di sviluppo di ricavi e redditività che potranno beneficiare dell’acquisizione di nuovi clienti, del lancio di nuovi prodotti e del recupero di efficienza dovuta alla riorganizzazione di recente annunciata.