CEMENTIR - Alziamo il target price a 13,50 euro

Fatto

Cementir pubblica i risultati preliminari l’8 Febbraio.

In quell'occasione la società aggiornerà anche il suo business plan triennale.

Effetto

Stimiamo che la società possa chiudere il 2023 con un EBITDA superiore alla guidance aggiornata lo scorso novembre (Eu380mn ex-IAS 29 e non ricorrenti, nostra stima Eu409mn), con una generazione di cassa robusta nel 4Q, tale da portare la posizione di cassa netta sopra i Eu200mn.

Riteniamo che il focus del business plan sarà sull’utilizzo dell’importante generazione di cassa attesa nei prossimi anni, alla luce del fatto che la società secondo le nostre stime potrebbe avere una PFN positiva per oltre Eu700mn nel 2026 (45% dell’attuale market cap).

Confermiamo la raccomandazione positiva sul titolo, portando il target price da Eu12.6 a Eu13.5.