Carel Industries - Nostre previsioni prima della trimestrale

Fatto

Ci aspettiamo: i) sales a €158mn, in crescita del +9% YoY (+10% org.) in linea con il mid-point della guidance fornita dalla società. Stimiamo EMEA in crescita del +4%, APAC in forte recupero (+21%) dopo un 1Q debole come da attese, ed una progressiva accelerazione della crescita in US (+20%). Per area di business, stimiamo un recupero su HVAC (+11%), con una crescita positiva dopo 5 trimestri di calo, ed un ulteriore ripresa sul segmento REF (+8%); EBITDA a €31mn (+18% YoY), con un margine al 19.8% (18.3% nel 2Q24); FCF atteso a c. €11mn, con un Net Debt a €54mn in leggero peggioramento QoQ, anche a seguito del pagamento del dividendo per €19mn.

Effetto

Non ci attendiamo significative sorprese nei risultati del trimestre, che riteniamo saranno in linea con la guidance e le indicazioni fornite dalla società durante la conference call sui risultati del 1Q25. L'attenzione sarà focalizzata soprattutto sulla guidance per il 3Q25. Attualmente le nostre stime sul FY25 prevedono una crescita delle sales del +7% (+9% org.) con una marginalità al 19.2%. Conference call attesa nel pomeriggio del 1 agosto alle ore 16:30, dettagli ancora non disponibili.