BUZZI - Nota di aggiornamento prima dei dati sui ricavi

Fatto

Abbiamo aggiornato le stime in una nota prima del rilascio dei dati sull'andamento dei ricavi.

Effetto

Ci aspettiamo che BZU pubblichi un trading update (vendite e debito netto) con pochi spunti rispetto al 2Q.

Sebbene ci aspettiamo un leggero miglioramento nei trend dei volumi europei (principalmente dovuto a una base di confronto più semplice rispetto allo scorso anno), ci aspettiamo che gli Stati Uniti non mostrino particolari segnali di miglioramento, come d’altronde il management aveva anticipato nella conference call del 1H.

Nel complesso, ci aspettiamo ricavi netti pari a Eu1,125mn, in calo del 2.4% YoY, a seguito di volumi in calo mid-single-digit e prezzi in aumento low-single-digit.

Ci aspettiamo inoltre un Net Cash di Eu1,100mn. Manteniamo le nostre stime sostanzialmente invariate a livello organico, mentre includiamo nei nostri numeri la finalizzazione dell’acquisizione del 50% della JV brasiliana e la cessione degli asset in Ucraina.

Confermiamo la raccomandazione positiva.