BRUNELLO CUCINELLI - Migliora la guidance sui ricavi, alziamo il target price

Fatto

I ricavi del 2Q 2023 di Brunello Cucinelli [BCU.MI] sono cresciuti del 27.5% YoY a Eu278,6mn, il 3% meglio rispetto alle attese.

Alla luce dei risultati conseguiti nel 1H 2023 e delle prospettive positive per i prossimi mesi, il management ha rivisto la propria stima di crescita FY23, prevedendo un incremento dei ricavi del +17-19%, rispetto alla precedente indicazione del +15%.

Effetto

Alziamo le nostre previsioni sui ricavi per il 2023 nella parte alta della guidance.

Le nostre nuove stime ipotizzano una crescita dei ricavi del 9.4% YoY nel 2H23 o +13.4% a tassi di cambio costanti. Alziamo la nostra previsione di EBIT 2023 del 4.7% a Eu171.2mn, corrispondente a un margine del 15.6%, in linea con le indicazioni del management. 

I ricavi del 2Q23 hanno confermato il buon andamento del marchio in tutte le regioni.

L'attuale contesto di mercato rimane favorevole per il marchio grazie al suo posizionamento di nicchia nel mercato del lusso assoluto e l’outlook a lungo termine rimane solido.

Alla luce della revisione delle stime, portiamo il nostro target price a 85.4 euro da 81,90 euro. Dal punto di vista della valutazione, il titolo è Interessante.