BFF BANK - Dividend Payout al 100%

Fatto

BFF Bank ha comunicato i seguenti dati:

•    Più alto livello di sempre in termini di bottom-line con €183mn di utile netto annuo, +25% YoY e leggermente inferiore alla nostra stima di €185mn.
•    Portafoglio prestiti ai massimi storici a €5.6bn.
•    Asset quality: come atteso, data la bassa esposizione al settore privato, qualità dell’attivo molto alta con lo 0.1% di NPL netti (ex municipalities)
•    CoR at 9bp
•    CET1 Ratio: 14.2% con un buffer di quasi €70mn rispetto all'obiettivo del 12%.
•    DPS: €0.979 p/s, quindi quasi il 100% del payout, in linea con la guidance (€0.438 p/s di acconto pagati a settembre e €0.541 p/s di saldo in primavera).

Effetto

Confermiamo view e target price.