Banca Sistema - Confermati gli obiettivi di redditività e solidità

Fatto

Banca Sistema ha annunciato l’approvazione del bilancio 2024 e la destinazione dell’utile, con un risultato netto di 22 milioni di euro per la capogruppo e 25,2 milioni di euro a livello consolidato. Il Consiglio di amministrazione ha deciso di destinare l’utile interamente a riserva, in linea con le richieste della Banca d’Italia.

È stato approvato un nuovo assetto di governance che include l’istituzione di un Comitato Esecutivo, rispondendo alle richieste dell’Autorità di Vigilanza. L’Assemblea degli Azionisti del 30 aprile 2025 si esprimerà su queste modifiche, sulla revisione del CdA e del Collegio Sindacale, oltre che sull’adeguamento dei compensi dei consiglieri.

Effetto

Il CdA ha anche riclassificato alcuni crediti per conformarsi alle linee guida dell’Autorità Bancaria Europea (EBA) sulla Definizione di Default, portando il totale dei crediti scaduti a 337 milioni di euro. Il 95% di questi è legato alla Pubblica Amministrazione, riducendo il rischio di credito. Nonostante la riclassificazione, i coefficienti patrimoniali stimati per marzo 2025 restano solidi (CET1 ratio al 12%, TCR al 14,4%), con attese di recupero entro fine anno.

È stato inoltre approvato un piano di capitale aggiornato per il periodo 2025-2027, confermando gli obiettivi di redditività e solidità finanziaria previsti nel piano industriale 2024-2026. Il piano include operazioni di cartolarizzazione e gli effetti della recente sentenza della Corte Europea dei Diritti dell'Uomo (CEDU). Il documento sarà trasmesso alla Banca d’Italia entro marzo con le valutazioni del Collegio Sindacale e delle funzioni di controllo.

Il comunicato relativo al bilancio riflette la proattività del management nella gestione della banca. I nostri ultimi report su Banca Sistema avevano stimato che la sentenza CEDU potrebbe avere un impatto positivo di circa 200 punti base (bps) sul CET1 ratio, riportando i coefficienti patrimoniali sopra i livelli pre-ispezione della Banca d’Italia. Attualmente, il nostro modello non considera né il portafoglio di crediti riclassificato né i potenziali benefici della sentenza CEDU.