BANCA IFIS - Risultati in linea con le stime al netto del maggiore trading

Fatto

I risultati trimestrali di Banca Ifis [IF.MI] sono stati in linea con le attese per quanto riguarda i ricavi core, i costi e il costo del credito mentre sono stati superiori a livello di trading (e utile netto) per il rimborso di alcuni investimenti in private equity.

Management fiducioso sul fronte del costo del rischio (Eu 60mn overlays come buffer) e sugli impatti del maggiore costo del funding che è gestibile.

Al momento guidance 2023 confermata (Eu 150mn utile netto), spazio per incrementare il dividendo (il Cda al lavoro per capire se vi sia spazio oltre una certa soglia di utile per distribuire maggiore capitale agli azionisti).   

Effetto

I risultati e la conference call con management non ci portano a ritenere che le stime debbano essere riviste in modo sostanziale.

Giudizio Interessante confermato, target price 18,30 euro.