Banca Ifis - Anteprima sui risultati del 2Q 2026

Fatto

Banca Ifis pubblicherà i risultati del 2Q26 il 4 agosto. Ci aspettiamo:
• Una top line in calo QoQ, principalmente per il confronto sfavorevole con i risultati del 1Q26, che hanno visto ricavi non ricorrenti dal business turnaround di illimity. Inoltre, stimiamo anche una contribuzione minore a run rate del business NPL di Ifis.
• OpEx in leggero aumento QoQ, per le quali stimiamo invece una normalizzazione a livelli inferiori nel 2H26, che portano ad un Operating Profit a 28 milioni di euro.
• A livello di provisions, contabilizziamo nel trimestre i 70 milioni di euro di accantonamenti annunciati il 25/06 (30 milioni di euro relativi al perimetro di Ifis e 40 milioni di euro relativi alle cartolarizzazioni di illimity), oltre a una normalizzazione del CoR ordinario del gruppo (25 milioni di euro, rispetto ai 10 milioni di euro del 1Q26 che avevano beneficiato di bassi accantonamenti nel perimetro di illimity).
• A livello di bottom line, stimiamo una perdita netta pari a 47 milioni di euro, con un CET1 ratio in riduzione a 13,6%, visto che l’utile del 1Q26 non era stato contabilizzato.

Effetto

Riteniamo che il focus del mercato sarà relativo alla potenziale pubblicazione del report definitivo da parte di Banca d’Italia e, soprattutto, su ulteriore colore riguardo al processo competitivo per il de-consolidamento del business NPL.