Banca Ifis - Approfondimento della combinazione con Illimity

Fatto

Pubblichiamo una nota su Banca Ifis, dove andiamo a valutare la potenziale combined entity derivante dall’acquisizione di illimity.

Oltre ad approfondire i punti focali delle due banche e le loro equity story, andiamo a fornire due scenari, uno base e uno conservativo, per andare a calcolare la creazione di valore derivante dal deal. 
 

Effetto

In generale, riteniamo che l’operazione abbia un forte razionale strategico e industriale, e potrebbe andare a rafforzare ulteriormente lo standing di Banca Ifis nel panorama degli specialty finance focalizzati sulle SMEs.

Inoltre, andiamo a rivedere leggermente le stime di Ifis standalone, confermando comunque la traiettoria di profittabilità propria della banca. Confermiamo TP e raccomandazione.