BFF BANK - Effetti dell'ispezione della Banca d'Italia

Fatto

BFF Bank ha riportato risultati in linea con le attese con un utile netto di €41.5m molto vicino alle nostre attese ed al consensus.

La sorpresa negativa è che la società ha ricevuto i risultati di una ispezione della Banca d'Italia, che ha fornito un'interpretazione dei nuovi criteri di Definizione di Default (DoD) diversa da quella adottata dal BFF, formalizzando una nota di compliance conformità. BFF crede che questo non comporti un aumento degli RWA.

La Banca d'Italia ha richiesto che, in attesa della sua valutazione sulle determinazioni della Banca in merito all'applicazione della DoD, BFF deve astenersi temporaneamente dalla distribuzione di utili dell'esercizio 2024 o di altre partecipazioni, dal pagamento della remunerazione variabile, da una ulteriore espansione all'estero attraverso l'apertura di nuove filiali o l'espansione in nuovi Paesi in regime di libertà di servizi. 

Il BoD di BFF, sulla base di valutazioni preliminari e senza pregiudicare ulteriori analisi, ritiene che l'eventuale aumento degli RWA e degli accantonamenti prudenziali, che potrebbe derivare da questa interpretazione, non comporti una modifica sostanziale della situazione economica e finanziaria della Banca.

Effetto

Ad oggi la società ha sostenuto di avere dei modelli di calcolo RWA che fossero pienamente compliant con la BoI.

L’ammissione di una ispezione ha quindi creato confusione sul mercato, BFF deve rispondere ai rilievi della BoI entro Luglio e aspettare le controdeduzioni della BoI.

Questo “time lag” sarà quindi negativo per il titolo perché ne diminuirà la visibilità sui ratioa patrimoniali la politica dei dividendi