Allcore - BUY confermato, la tecnologia alla guida del rilancio

Nuova nota - in uscita nel corso della giornata - di Websim Corporate su Allcore, gruppo specializzato nella consulenza (soprattutto fiscale) alle piccole e medie imprese.

Gli analisti hanno valutato i risultati del primo semestre 2026: ricavi per 19,3 milioni di euro ed EBITDA per 0,7 milioni di euro (1,8 milioni di euro nel primo semestre 2025 a perimetro omogeneo), penalizzato dai costi di avvio dei nuovi canali commerciali. Tuttavia, rispetto al secondo semestre 2025 "emergono chiari segnali di ripresa": l'EBITDA migliora di 0,9 milioni di euro, il ritorno sulla spesa pubblicitaria digitale è in recupero e APN (Allcore Professional Network - 33 studi e 1 milione di ricavi) evolve in un veicolo di aggregazione di studi professionali. Inoltre, la riorganizzazione aziendale dello scorso anno ha riportato in positivo le unità Consulting e Credit Management, mentre il Software AI quasi triplica il valore della produzione. E la tecnologia sarà proprio uno dei punti focali del rilancio di Allcore, secondo Websim Corporate.

Gli analisti hanno dunque aggiornato le stime, che portano a ricavi per 55 milioni di euro ed EBITDA per 5 milioni di euro nel 2028, includendo il contributo atteso di Yuxme, ma senza includere il potenziale upside del veicolo di aggregazione di APN.

Infine, è stato confermato il rating BUY con target price a 2,02 euro (da 2,16 euro), derivato da una media ponderata di discounted cash flow e multipli al netto di uno sconto di liquidità del 20%, con un upside di circa il 55%.