ALKEMY - Confermato il giudizio "Interessante" dopo la semestrale

Fatto

Alkemy ha chiuso il secondo trimestre con un Ebitda rettificato in linea alle attese, mentre l’utile netto è stato penalizzato da oneri non ricorrenti, accantonamenti e tax rate più elevati.

Sull’anno il management ha confermato l’indicazione per una crescita organica positiva ed un’espansione del margine.

Effetto

Considerando il contesto macro e i maggiori costi non operativi, rivediamo le stime del 18% sul 2023, meno negli anni seguenti.

Tuttavia, la crescita organica ancora robusta suggerisce che la strategia di Alkemy sta dando i suoi frutti, consentendo l’espansione dei margini una volta che l’inflazione si sarà attenuata.

Nel mercato altamente dinamico della trasformazione digitale, riteniamo che Alkemy abbia il giusto portafoglio di servizi e la giusta strategia di go-to-market per sfruttare le opportunità di crescita, migliorando al contempo la redditività.

Limiamo il target per riflettere il cambiamento delle stime

Confermiamo il giudizio INTERESSANTE su Alkemy [ALKE.MI] , target da 16,6 a 14,1 euro.