Aliko Scientific - Aumento di capitale da 2,7 milioni di euro

Venerdì, in serata, il gruppo della diagnostica Aliko Scientific (ex Ikonisys) ha annunciato il completamento di un aumento di capitale complessivo pari a 2,72 milioni di euro, composto da 1,50 milioni di euro raccolti tramite collocamento privato e dalla conversione in capitale proprio di 1,22 milioni di euro di debito esistente.

L’operazione ha visto l’ingresso, tra i nuovi investitori, di Avantgarde, holding di investimento controllata da Francesca Cavazza e Alessandro De Rosa, focalizzata su investimenti di lungo periodo in società ad alto contenuto innovativo, con una particolare esposizione al settore farmaceutico e alle scienze della vita. I due investitori apportano una significativa esperienza manageriale e industriale, maturata attraverso incarichi di vertice nel comparto farmaceutico.

Ha inoltre partecipato Alberto Previtali, investitore con un solido track record (storico comprovato di investimenti di successo) nel supporto a società orientate alla crescita, che ha richiesto la conversione di un prestito obbligazionario a breve termine per 0,52 milioni di euro. Altri azionisti esistenti, inclusi i fondi Cambria, hanno convertito ulteriori 0,71 milioni di euro di debito.

Le nuove azioni ordinarie, pari a 1.818.916, sono state emesse a un prezzo di 1,50 euro per azione, con uno sconto di circa 6% rispetto al prezzo di chiusura del 18 dicembre 2025. Il regolamento delle nuove azioni (ossia la loro effettiva assegnazione agli investitori) è atteso per il 23 dicembre 2025.

A seguito dell’operazione, il numero complessivo di azioni ordinarie Ikonisys in circolazione sale a 15.843.148, al netto di 22.059 azioni proprie (azioni detenute dalla società stessa e prive di diritti patrimoniali e di voto). L’operazione determina un effetto diluitivo per gli azionisti esistenti pari a 11,5%, mentre il flottante (quota di capitale liberamente negoziabile sul mercato) aumenta dal 30,8% al 35,6%.

Websim Corporate Research

"Valutiamo positivamente l’operazione, che rappresenta un chiaro segnale di validazione del piano industriale e del posizionamento strategico del gruppo - ha commentato Websim Corporate Research - L’ingresso di investitori con un marcato profilo industriale e finanziario, in particolare attraverso Avantgarde e i suoi azionisti di riferimento, rafforza la credibilità della strategia di Aliko Scientific come piattaforma integrata nella diagnostica oncologica".

L’operazione risulta inoltre "sostanzialmente in linea con le nostre stime, che prevedevano un aumento di capitale di circa 2,5 milioni di euro da realizzarsi nella seconda metà del 2025, confermando la visibilità sul percorso di rafforzamento patrimoniale del Gruppo e la sostanziale assenza di effetti diluitivi sulla nostra valutazione".

Secondo gli analisti, "la combinazione tra nuova finanza e conversione del debito consente inoltre un miglioramento della struttura finanziaria e un’estensione dell’orizzonte di copertura finanziaria oltre i 12 mesi, riducendo il rischio di liquidità nel breve termine. Le risorse raccolte saranno destinate allo sviluppo commerciale, all’espansione della rete distributiva e a investimenti in software, automazione e intelligenza artificiale, elementi chiave per sostenere la crescita dei ricavi e supportare anche future opportunità di operazioni di fusione e acquisizione selettive. Nel complesso, riteniamo l’operazione coerente con l’obiettivo di posizionare Aliko Scientific come operatore di riferimento nella diagnostica oncologica integrata".

Confermata la valutazione positiva sul titolo: rating BUY con target price a 2,8 euro.