AbitareIn - Commento alla semestrale

Fatto

Pubblichiamo una nota di aggiornamento a valle della pubblicazione dei risultati semestrali.

Alla luce dell’attuale contesto autorizzativo, abbiamo rivisto le nostre stime per tener conto di tempi di consegna più lunghi, sia per i progetti in costruzione, sia per l’avvio di quelli in pipeline ancora in fase autorizzativa.

Di conseguenza, le stime sui ricavi per l’anno in corso sono state abbassate, mentre quelle sul debito sono state riviste al rialzo.

Si prevede tuttavia un’inversione di questa tendenza nella prima parte del prossimo esercizio, con una riduzione del debito, contrariamente alle precedenti attese di un aumento.

Effetto

Confermiamo la raccomandazione Interessante, portando il target price da Eu7.0 a Eu5.9 per tener conto di un maggior execution risk legato al protrarsi del blocco autorizzativo nel mercato di Milano.