ABITARE IN - Rallentamento nei processi autorizzativi

Fatto

AbitareIn ha riportato risultati del 1H che evidenziano l’effetto dell’allungamento dei tempi di rilascio dei titoli autorizzativi.

Infatti, l’avanzamento della produzione è stato pari a Eu26.5mn, in contrazione rispetto ai Eu38.1mn dello scorso anno.

L’utile pre-tasse è risultato pari a Eu3.3mn, rispetto ai Eu23.2mn dello scorso anno, fortemente impattato del mancato avvio dei nuovi progetti.

Infine, l’indebitamento netto è pari a Eu55.4mn, sostanzialmente in linea rispetto a Eu49.5mn a fine dicembre.

Effetto

I risultati 1H risultano ancora fortemente influenzati dal sistematico allungamento dei tempi di rilascio dei titoli autorizzativi, che bloccano sia la fase di consegna degli immobili pronti che la fase di commercializzazione.

Visti i ritardi, la visibilità sul FY24 resta piuttosto bassa.

Riteniamo che la società abbia tutte le carte in regola per crescere in maniera significativa nei prossimi anni grazie ad una pipeline robusta (attualmente 223k mq commerciali, cioè 2,447 unità tipo), nuovi segmenti di attività (servicing, sviluppo immobiliare anche nel mercato di Roma) e ad un’offerta limitata di nuovi edifici nel mercato di Milano, non adeguata a soddisfare la domanda dei clienti finali.

La riduzione dei tassi d’interesse, che renderebbe meno costosi i mutui per i clienti, e l’approvazione dell’emendamento “Salva Milano”, potrebbero rappresentare dei catalyst positivi per la società.

L’emendamento al decreto “Salva casa” permetterebbe infatti di risolvere in parte i ritardi edilizi accumulati negl i ultimi anni.