ABC Company - Acquista Tensotend e CSC, due leader del settore eventi

ABC Company, società di consulenza e veicolo di permanent capital, ha sottoscritto gli accordi vincolanti per l’acquisizione della maggioranza di Tensotend e C.S.C. Allestimenti, operatori di riferimento nel settore della produzione, vendita e noleggio di tensostrutture e tendostrutture per eventi e applicazioni industriali.

L’obiettivo è quello di creare una piattaforma industriale integrata destinata a posizionarsi come leader in Italia nel settore delle strutture temporanee per eventi, fiere, sport, moda e applicazioni industriali.

L’Equity Value complessivo dell’operazione è pari a circa 27,4 milioni di euro, fermi restando i meccanismi di aggiustamento del prezzo. Il closing, soggetto ad alcune condizioni, è previsto entro il 30 giugno 2026.

Le acquisizioni sono già state annunciate al mercato il 16 gennaio 2026 e approvate dall’assemblea degli azionisti di ABC Company il 5 febbraio 2026.

Razionale strategico 

L’operazione si inserisce nella strategia di investimento di ABC Company, che prevede la creazione e lo sviluppo di piattaforme industriali caratterizzate da elevata specializzazione operativa, forte posizionamento competitivo e rilevanti opportunità di crescita e consolidamento.

Tensotend e CSC rappresentano due operatori storici e complementari nel mercato italiano delle strutture temporanee e degli allestimenti per eventi, potranno quindi emergere importanti sinergie industriali, operative e commerciali.

ABC Company ritiene che il settore presenti interessanti prospettive di sviluppo, sostenute dalla crescente domanda di infrastrutture temporanee per eventi, fiere, applicazioni sportive e utilizzi industriali, nonché da un contesto competitivo ancora fortemente frammentato che offre ulteriori opportunità di consolidamento per linee esterne.

Stefano Vitali, Direttore Generale di ABC Company, ha dichiarato: “Con il progetto Events realizziamo un’importante operazione industriale finalizzata alla creazione di una piattaforma leader nel mercato italiano delle strutture temporanee e degli allestimenti per eventi. Tensotend e CSC rappresentano due realtà altamente complementari, accomunate da una forte reputazione, importanti asset industriali proprietari e un track record consolidato nella gestione di eventi complessi e di rilevanza nazionale e internazionale. Riteniamo che il settore presenti interessanti opportunità di consolidamento e crescita, sia organica sia per linee esterne, e siamo convinti che il management delle società coinvolte rappresenti il partner ideale per sviluppare questo progetto nel lungo periodo.”

Le target

Tensotend opera da oltre 35 anni nel settore delle tensostrutture ed è specializzata nella produzione e noleggio, nella vendita di strutture temporanee e nella produzione di accessori e componentistica dedicata. Dispone di una capacità produttiva interamente in-house e una presenza consolidata nel segmento premium degli eventi moda, fieristici e sportivi.

CSC Allestimenti è attiva da oltre 40 anni nel settore del noleggio e vendita di strutture per eventi aziendali, concerti, festival, eventi sportivi e manifestazioni pubbliche. 

Tensotend è focalizzata sui segmenti premium, moda, fiere e applicazioni industriali, mentre CSC ha una consolidata presenza negli eventi outdoor, manifestazioni pubbliche, concerti e festival.

Le due società dispongono complessivamente di oltre 250.000 mq di strutture disponibili al noleggio.

A livello aggregato, le target hanno registrato nel 2025 ricavi pari a circa 22,5 milioni e un EBITDA pari a circa 6,1 milioni.

Descrizione dell'operazione

L’acquisizione di Tensotend e CSC sarà compiuta da una società di nuova costituzione (“NewCo”), partecipata dal club deal ABC Events promosso da ABC Company e dai soci reinvestitori delle target.

NewCo costituirà due veicoli societari dedicati (“BidCo 1” e “BidCo 2”), che procederanno, rispettivamente, all’acquisizione di Tensotend e CSC.

E' prevista l’acquisizione di NewCo da parte di ABC Events, a cui seguirà il reinvestimento da parte di alcuni soci delle Target di una percentuale dei proventi derivanti dalla vendita. In questo modo, ABC Events arriverà a detenere una partecipazione pari al 70,3% e  i i soci reinvestitori il restante 29,7%.

L’operazione sarà finanziata mediante una combinazione di equity e debito. NewCo beneficerà di una linea di acquisition financing senior concessa a livello di BidCo 1 e BidCo 2 per un importo complessivo pari a 12 milioni.

ABC Events apporterà a NewCo risorse finanziarie complessive pari a circa 12 milioni.

ABC Company agirà quale anchor investor di ABC Club Deal, con un investimento previsto fino a massimi 5 milioni, corrispondente a una partecipazione indiretta massima del 36,67% di NewCo, variabile in funzione dell’ammontare finale sottoscritto dai co-investitori.

Governance e management

NewCo sarà gestita da un Consiglio di Amministrazione la cui maggioranza dei membri sarà designata da ABC Events. 

Roberto Bruno, fondatore e attuale amministratore di Tensotend, e Andrea Maglia, Amministratore Delegato di CSC, continueranno a ricoprire ruoli chiave nello sviluppo industriale e commerciale del gruppo.

Websim Corporate Research ha assegnato a ABC Company il giudizio Outperform, con target price a 4,45 euro. 

Il commento di Websim Corporate Research 

Notizia positiva. “Project Events” rappresenta un’operazione di industry consolidation in un mercato frammentato, caratterizzata da un solido razionale strategico e da un'architettura finanziaria equilibrata. Sul piano industriale, l'aggregazione crea un operatore con oltre 250.000 mq di strutture a noleggio e forte complementarità: Tensotend apporta il posizionamento premium (moda, fiere) e la produzione interna; CSC garantisce capillarità negli eventi outdoor (concerti, festival) e una forte piattaforma logistica.

Sotto il profilo finanziario, la redditività aggregata è importante, con un EBITDA margin del 27,1%.

A fronte di €6,1mn di EBITDA, l'utilizzo di €12mn di debito configura una struttura di capitale sostenibile (leva finanziaria stimabile ben sotto le 2,5x), che garantisce la copertura del servizio del debito.

La governance mitiga l'execution risk: il reinvestimento al 29,7% dei fondatori e la loro permanenza alla guida operativa assicurano la continuità delle relazioni commerciali e del knowhow.

L'operazione valida il modello di permanent capital di ABC, il focus post-closing sarà sulla velocità di estrazione delle sinergie e sul potenziale ruolo del nuovo polo come piattaforma per ulteriori acquisizioni mirate.

Rispetto alle nostre ipotesi, a parità di investimento, la partecipazione di ABC Events nella NewCo sarà del 70,3% rispetto al 60% iniziale, ipotizziamo un multiplo negoziato pari a circa 4,5x l'EBITDA rispetto al precedente 5,2x.

A livello di valutazione della stake, questo incremento si traduce in circa €2mn in più, pari a un impatto positivo del 3% su un GAV di €65mn.

Giudizio Outperform, target price pari a 4,45 euro

Cosa fa ABC Company

ABC Company S.p.A. – Società Benefit è un veicolo di permanent capital, quotata sul Segmento Professionale di Euronext Growth Milan, che investe, direttamente e/o attraverso la strutturazione di club deal, in PMI italiane, con partecipazioni di minoranza, affiancando gli imprenditori e il management nella realizzazione di progetti di crescita di medio lungo termine.
Il Business Model della società si struttura in due aree tra loro interattive e, allo stesso tempo, indipendenti: Area Investimenti: si occupa della promozione di veicoli e strumenti finanziari, Business Combination e investimenti diretti, private deals, società quotande o quotate. Area Advisory: Si occupa di fornire servizi di consulenza strategica ed industriale sia a società partecipate che a clienti terzi. ABC Company, come da vigente Statuto, è una Società Benefit: tra i numerosi obiettivi, si pone quello di diffondere attivamente la cultura finanziaria, della sostenibilità e della green economy.

 

Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane