AATech - Nuove risorse per la crescita

Venerdì scorso, AATech ha deliberato un aumento di capitale riservato fino a 2,5 milioni di euro, usando la delega conferita dall’assemblea del 15 aprile 2025.

Sono previste fino a 2.173.913 nuove azioni a 1,15 euro ciascuna. L’offerta è rivolta a investitori istituzionali, professionali e di medio-lungo periodo.

L’aumento è scindibile, quindi resta valido anche se sottoscritto solo in parte. Il termine finale è il 31 dicembre 2026, con la possibilità di chiudere prima. Se sottoscritto per intero, il capitale sarà composto da 12.646.367 azioni ordinarie e 1.344.000 azioni a voto plurimo.

Il prezzo incorpora un premio di circa il 7,5% sulla media ponderata per i volumi degli ultimi tre mesi (1,07 euro) e di circa il 6,5% su quella degli ultimi sei mesi (1,08 euro), con riferimento al 15 ottobre 2026.

Le risorse andranno principalmente a operazioni di crescita esterna e M&A, con l’obiettivo di cogliere in fretta opportunità di acquisizione di società, competenze e asset tecnologici.

Alessandro Andreozzi, Presidente e CEO di AATech, ha dichiarato:

"L'operazione rappresenta un importante strumento a supporto della prossima fase di crescita di AATech. Negli ultimi anni abbiamo costruito un Gruppo sempre più integrato, ampliando progressivamente il nostro posizionamento nel mondo della tecnologia, della cybersecurity, delle infrastrutture e dei servizi finanziari digitali. Con questo aumento di capitale intendiamo dotarci delle risorse necessarie per proseguire il percorso di crescita per linee esterne, cogliendo eventuali opportunità di acquisizione in grado di generare valore industriale e sinergie operative.".

Il commento di Websim Corporate 

L’aumento di capitale si presta ad una duplice lettura.

Da un lato, il prezzo di emissione di 1,15 euro incorpora un premio rispetto alle medie ponderate a 3 e 6 mesi. Se l’operazione venisse sottoscritta, segnalerebbe fiducia da parte di investitori esterni nella capacità della società di impiegare le nuove risorse in operazioni di crescita a valore aggiunto.

Dall’altro, l’emissione di fino a 2.173.913 nuove azioni ordinarie comporta per gli azionisti esistenti una diluizione massima di circa il 17% del capitale ordinario in caso di sottoscrizione integrale.

Sul fronte M&A, 2,5 milioni di euro rappresentano un importo contenuto, che lascia intendere acquisizioni di dimensioni ridotte oppure una prima tranche da affiancare a debito o a pagamenti in azioni. Il comunicato non individua target specifici.

Riteniamo quindi necessario monitorare l’esito della raccolta e le eventuali operazioni annunciate prima di esprimere un giudizio definitivo.

Giudizio Buy, target price 2 euro.