REPLY - Alziamo il target price a 153 euro

Fatto

Reply ha riportato ricavi nel 1Q24 pari a Eu554.3mn, leggermente migliori del previsto e in crescita del 6.5% YoY, o del +6.1% a livello organico, escludendo l’effetto ForEx.

L'EBITDA trimestrale è stato pari a Eu87.3mn, in crescita del 7.8% YoY.

Alla fine di marzo 2024, Reply deteneva una liquidità netta (escluso IFRS16) di Eu498.3mn, Eu43mn superiore alla nostra stima, grazie a circa Eu220mn di FCF negli ultimi 12 mesi.

Effetto

Alla luce dei risultati del 1Q24, confermiamo le nostre stime a livello di P&L, migliorando leggermente la generazione di cassa prevista.

Ancora una volta Reply riesce a crescere meglio del 1Q24.

Pensiamo che il gruppo rimanga ben posizionato per sfruttare la grande onda di investimenti sull’intelligenza artificiale e in generale sul segmento IT.

Alziamo leggermente il target a Eu153 e confermiamo la view positiva.

L’annuncio di nuovi deal di M&A potrebbe rappresentare un importante catalyst nei prossimi mesi anche alla luce di una posizi one di cassa record.