BUZZI - JPMorgan alza il giudizio, Deutsche Bank lo riduce

Fatto

Buzzi [BZU.MI] sotto i riflettori.

Il titolo è cresciuto del +49% nel 2024 contro il -7% registrato dall'indice di riferimento FTSE STAR.

Stamattina due broker sono intervenuti sul titolo:

Deutsche Bank ha tagliato il giudizio da Buy a Hold, alzando però il target price da 42 a 43 euro: 

JPMorgan ha alzato il giudizio da Underweight a Neutral, alzando il target price del 40%, da 33 a 46 euro.

Effetto

Buzzi ha pubblicato a inizio novembre un trading update trimestrale che ha evidenziato un fatturato in linea con le nostre stime e con quelle del consensus, mostrando un graduale miglioramento sequenziale nei volumi, che tuttavia sono rimasti deboli e al di sotto del livello dell'anno scorso, mentre i prezzi sono rimasti a buoni livelli.

L'impatto complessivo del calo delle vendite e dell'aumento dei prezzi ha fatto emergere un fatturato di 1,131 mld, in calo dell'1.9% YoY.

La generazione di cassa del periodo è stata migliore del consensus (noi eravamo un po' più aggressivi), con una cassa netta di 1,001 mld.

Abbiamo confermato le nostre stime facendo solo modifiche minime.