ANIMA - Alziamo il target price a 6,30 euro prima della trimestrale

Fatto

Pubblichiamo un report di aggiornamento con la preview dei risultati 3Q 2024 in uscita il 6 novembre e rivediamo al rialzo le stime di utile 2024/2025/2026 del +8.8%/+3.2%/+2.8% essenzialmente per maggiori performance fees.

Effetto

Ci aspettiamo buone indicazioni dai risultati sia grazie al progressivo aumento delle commissioni di gestione viste a €84.8mn (+13.5% YoY) che alle commissioni di performance previste a €24.2mn nel 3Q24 rispetto a soli €1.4mn dello scorso anno.

Utile operativo visto in crescita del 40% YoY a €86.7mn ed utile netto a €50.6mn +53% YoY.

Malgrado la recente performance, il titolo rimane interessante con valutazioni ragionevoli a meno di 8x gli utili 2025.

Ci aspettiamo nei prossimi mesi un recupero della raccolta netta ancora impattata negativamente dalle uscite dai fondi di fondi (impatti nulli sulla redditività).

Ci aspettiamo che il consensus rialzi le stime adeguandole alle nostre con l’uscita dei risultati.

Confermiamo la view positiva ed alziamo il target price a 6,3 euro.