TINEXTA - Accelerazione del business nella cybersecurity

Fatto

Risultati trimestrali di Tinexta [TNXT.MI] allineati alle nostre attese. In sintesi:

RISULTATI 1Q 2023

- Ricavi: €86,1 milioni +10%
- EBITDA Adjusted: €15,0 milioni + 3%
- EBITDA: €13,5 milioni + 17%
- Risultato Operativo: €4,3 milioni + 26%
- Utile Netto: €39,7 milioni
- Utile Netto delle attività operative in funzionamento: €2,1 milioni + 57%
- Free Cash Flow rettificato delle continuing operations: €22,8M (€49,9M negli ultimi dodici mesi al 31 marzo 2023)
- Indebitamento finanziario netto: €3,8 milioni (€77,6 milioni al 31/12/2022)

GUIDANCE CONFERMATARicavi consolidati 2023 in crescita dell'11%-15% e EBITDA Adjusted 2023 in aumento dell'8%-12% a parità di perimetro alla data del 31 dicembre 2022.

Effetto

Tra le note positive, i dati hanno mostrato un’accelerazione del business delle cybersecurity e una solida generazione di cassa.

Manteniamo inalterate le nostre stime a parità di perimetro, mentre includiamo l’acquisizione del 20% di DTH finalizzato ad aprile e che ci porta ad alzare l’EPS di circa un 1% nel triennio di stime.

Giudizio Molto Interessante, target price 28,50 euro.