RECORDATI - Commento sull'offerta presentata da Respighi BidCo
Prezzo 51,29 euro per azione (ex-dividendo) non adeguato
Photo by Cris Canton/Getty Images
Fatto
Pubblichiamo una nota di commento a valle dell’offerta totalitaria presentata venerdì da Respighi BidCo, veicolo controllato pariteticamente dal Fondo IX di CVC e dal fondo GBL. Riteniamo il prezzo d’OPA di euro 51,29/azione (ex-div) non adeguato e confermiamo il rating Outperform, suggerendo di NON ADERIRE.
A nostro avviso, un delisting rispettoso degli interessi delle minoranze richiederebbe un corrispettivo materialmente superiore, prossimo al nostro target price di euro 71/azione, che incorpora l'upside di lungo periodo derivante da Isturisa e dall'accordo con Moderna, catalyst attualmente non prezzati dal mercato.
Effetto
Maggiori dettagli nella nota in uscita.
Azioni menzionate
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