Poste Italiane - OPAS su TIM: prossimi step

Fatto

Oggi si terrà l’assemblea straordinaria di Poste chiamata ad approvare la delega al Consiglio di amministrazione per l’aumento di capitale a servizio dell’Offerta pubblica di acquisto e scambio cash-and-share su TIM.

I termini dell’offerta, post reverse split 10:1 di TIM, equivalgono a euro 1,67 cash + 0,218 azioni Poste per ogni nuova azione TIM; il cash-out massimo resta pari a circa euro 2,85 miliardi, mentre le nuove azioni Poste da emettere sarebbero circa 372 milioni in caso di piena adesione.

I prossimi passaggi chiave sono il piano standalone di Poste il 24 luglio, il piano TIM il 30 luglio, il via libera Banca d’Italia/Consob atteso entro fine luglio e l’avvio dell’offerta successivamente, con closing atteso entro fine settembre.

Effetto

L’assemblea odierna rappresenta un passaggio procedurale funzionale all’operazione. Guardando avanti non ci aspettiamo ostacoli né ulteriori approfondimenti rilevanti da parte delle autorità rilevanti (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa e Banca d’Italia) rispetto alla timeline attuale.

Il focus si sposta quindi sui due piani industriali di luglio e, successivamente, sul livello di adesione all’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio: per Poste, l’obiettivo strategico resta massimizzare il controllo su TIM per semplificare governance, favorire il delisting e trasformare TIM nel layer infrastrutturale della propria piattaforma nazionale.