VOLVO - Geely venderà la quota del 3,4% di Volvo Car

Fatto

Geely Holding, il più grande gruppo automobilistico privato cinese, ha deciso di rilasciare una parte maggiore delle sue partecipazioni in Volvo Cars in linea con la sua strategia a lungo termine volta ad aumentare il valore della casa automobilistica attraverso un aumento di liquidità e offrire maggiori opportunità di generare valore sostenibile a lungo termine per gli investitori istituzionali e al dettaglio. Secondo un comunicato, Geely, che possedeva l'82% di Volvo Car, offre circa 100 milioni di azioni della società. Dopo il completamento del programma di vendita di azioni, la partecipazione di Geely Holdings in Volvo Cars sarà pari al 78,7%.

Il ricavato sarà utilizzato per sostenere lo sviluppo del business globale all’interno del gruppo.

Effetto

Geely Holding è il principale azionista di Volvo Car. Il collocamento rappresenta il 3,4% del capitale azionario emesso di Volvo Car e il 4,1% della partecipazione di Geely.

Tuttavia, le dimensioni di ABB non sono molto elevate e poiché dopo la cessione Geely deterrà ancora il 79% del capitale, il rischio di overhang rimane.

Inoltre, sottolineiamo che Volvo ha un margine EBIT ben al di sotto dei suoi concorrenti, ma viene scambiato con un premio su tutti i parametri.

Il premio è difficile da giustificare perché:

1) è il più piccolo in termini di dimensioni,

2) la crescita è in linea con il settore

3) l'azienda ha già una gamma di SUV ben consolidata (il che significa che ha opportunità di crescita meno non sfruttate),

4) nel settore elettrico non ha una posizione più solida rispetto ai concorrenti.