UNIPOL - Risultati in uscita domani 9 agosto prima dell'apertura

Fatto

Unipol [UNPI.MI] rilascerà i risultati del secondo trimestre domani prima dell’apertura dei mercati.

Il titolo è cresciuto del +73% nel 2024 vs +3,3% del FTSEMIB.

Effetto

Per il 2Q/1H24 ci aspettiamo: premi danni nel 2Q a €2.289mn (+6.4% YoY – 1H24 a €4.6bn), premi vita a €1.593mn (+12.5% YoY – 1H24 a €3.5bn).

Il combined ratio è visto in peggioramento rispetto al 1Q a 93.2% anche per effetto della tipica stagionalità del 2Q, nel confronto YoY invece ci aspettiamo benefici di minori impatti da eventi naturali (combined 1H23 era stato pari a 97.1%).

Utile pre-tasse danni atteso a €220mn in leggera crescita YoY (1H24 a €518mn) penalizzato anche da alcune revisioni a livello di riserve causate dall’aumento del costo atteso per i risarcimenti legati ad inflazione e revisione delle tabelle da parte del Tribunale di Milano.

Utile pre-tasse vita atteso a €75mn (1H24 a €141mn), segmento other a €-22mn (1H24 €-25mn) e utile pre-tasse legato al contributo delle banche pari a €121mn includendo solo il risultato pro-quota del 1Q delle banche (BPER+BPSO) mentre considerando l’intero 1H il contributo sarebbe pari a €179mn.

Utile pre-tasse complessivo atteso a €755mn ed utile netto post minoranze a €524mn. A livello di Solvency 2 ci aspettiamo un risultato sostanzialmente stabile a 218% rispetto al 1Q.