UNIPOL - Pubblicato documento su operazioni con parti correlate

Fatto

Il 24 Febbraio, Unipol ha pubblicato il documento relativo ad operazioni di maggiore rilevanza con parti correlate. Il documento si trova sul sito della società e contiene alcune indicazioni interessanti sulla transazione ma limitate indicazioni addizionali sulla possibile tempistica.

Nello scenario di completa adesione alla VTO e diritto di recesso a €100mn si indicano le seguenti implicazioni per Unipol a livello pro-forma: 

Solvency 2 a 197% dall’attuale 200% per effetto della diminuzione dei mezzi propri per fare fronte a OPA e recesso

Incremento di €10mn degli utili per riduzione attesa di costi operativi

Costi one-off per la transazione stimati in €10mn

Diminuzione degli utili finanziari stimata in €34mn, nell’ipotesi di un rendimento della cassa al 3.6% considerando un uscita complessiva di €1,231mn (OPA + recesso) 

Effetto tasse positivo per €164mn legato ad affrancamento del goodwill

Nello scenario di nessuna adesione all’OPA e totale partecipazione al concambio da fusione il Solvency 2 aumenterebbe a 219% per effetto dell’aumento di capitale a servizio della fusione.

Conclusione della fusione confermata entro fine 2024.

Effetto

Le indicazioni sugli effetti economici e sul Solvency sono in linea con le nostre attese.

Ci aspettiamo alta adesione all’OPA che è nettamente più conveniente del concambio.

In mancanza di intoppi dell’iter di approvazione del prospetto di fusione da part e di Consob, la possibilità che l’OPA si concluda prima del pagamento dei dividendi rimane un’opzione fattibile. Alberto Villa +39-02-77115.431 a