UNIPOL +80% nel primo semestre, miglior blue chip del FTSEMIB

Fatto

Unipol [UNPI.MI] si avvia a completare il primo semestre con un guadagno del +80%, al quale si deve aggiungere il dividendo staccato a maggio (0,23 euro per azione, yield 4,0%).

Il dato si confronta con il +9,30% registrato nello stesso periodo dal FTSEMIB.

La quotazione si è portata sui massimi degli ultimi tredici anni.

La compagnia presenterà i conti del secondo trimestre il prossimo 8 agosto.

Il consenso raccolto da Bloomberg registra 6 Buy, 0 Hold, 0 Sell. Target price medio 10,44 euro.

Effetto

I risultati del primo trimestre hanno evidenziato un miglioramento in termini di risultato tecnico nel business P&C, con un combined ratio a 91,1% rispetto al 94,4% del primo trimestre 2023 e alla nostra stima di 93,3%, grazie soprattutto al repricing del portafoglio Motor, al miglioramento della frequenza sinistri e al basso numero di eventi NatCat, anche grazie ad una stagionalità positiva.

Positivi anche i messaggi emersi in conference call in termini di aumenti tariffari, la revisione degli schemi riassicurativi che offrono una maggiore protezione da NatCat.

Nel business Life positive le indicazioni emerse nel primo trimestre in termini di New Business che ci aspettiamo porteranno a un aumento significativo della riserva CSM, aumentando la visibilità sui futuri profitti.

Dopo risultati, abbiamo rivisto al rialzo le nostre stime di utile e dividendo per l’anno.

Riteniamo che Unipol sia fortemente posizionata per beneficiare nei prossimi mesi di trend operativi positivi già evidenziati nel primo trimestre e, in base alle nostre nuove stime, riteniamo che il titolo sia attualmente scambiato a multipli inferiori al valore della società.

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