UNICREDIT - Potenziale M&A in Romania
L’eventuale acquisizione in Romania sarebbe coerente con le linee guida fornite dal top management
Fatto
Secondo MF, Unicredit [CRDI.MI] starebbe partecipando all’asta per la cessione della controllata rumena di OTP Bank.
La controllata target avrebbe un valore stimato tra 300 e 400 mln.
MF riporta inoltre che UCG continua a valutare altre operazioni di M&A tra le quali Commerzbank e alcune Landesbank in Germania, BAMI e BMPS in Italia.
Effetto
L’eventuale acquisizione in Romania sarebbe coerente con le linee guida fornite dal top management in occasione della presentazione del piano quadriennale che prevedeva la possibilità di piccole acquisizioni per aumentare la market share nei Paesi dove UCG è presente in modo da avere massa critica (mkt share >10%).
Riteniamo che l’esborso per le attività rumene di OTP Bank abbia impatti marginali a livello di CET1 ratio e non metta a rischio la politica di remunerazione degli azionisti (>5.75bn per anno).
Su Unicredit [CRDI.MI] la raccomandazione è Neutrale, target price 24 euro.
In questo articolo
Azioni menzionate
UniCreditAdvertisement
