TIM - Tim Brasil: risultati circa il 2% migliori delle attese sull'EBITDA

Fatto

Risultati di TIM Brasil in valuta locale circa il 2% migliori delle nostre attese sull’EBITDA (1% su Adj. EBITDAaL) e una superiore generazione di cassa (+67% YoY, +7.5% vs our exp) grazie al contenimento del Capex (-7%) sostenuto dai benefici dal decomissioning dei siti di Oi e dalle sinergie M&A.

Utile netto su base adjusted quasi raddoppiato su base annua grazie anche ai primi segnali di normalizzazione QoQ del trend di D&A e oneri finanziari legati all’impatto IFRS16 per i leases di Oi, ma anche ai benefici fiscali legati distribuzione interessi sul capitale corrisposti da TIM Brasil agli azionisti. KPI su base clienti nel complesso in linea, grazie ad un migliore andamento del segmento postpaid.

Confermata la guidance sull’anno. 

Effetto

La migliore performance di TIM Brasil rispetto alle nostre attese si traduce in una sorpresa di circa l’1% sull’EBITDA di Gruppo nel 2Q, in euro.

Maggiori dettagli su TIM Brasil dalla conference call di oggi alle 2pm CET.

Risultati di TIM Group [TLIT.MI] in uscita domani sera a mercato chiuso.

Giudizio Molto Interessante, target price 0,41 euro.