TIM Brasil - Partnership con IHS Brasil

Fatto

TIM Brasil ha stabilito una partnership con IHS Brasil per la costruzione e la gestione di torri di comunicazione.  

Il piano prevede la costruzione di un massimo di 3k unità Make-model (torri di proprietà, con o senza assistenza di terze parti) con un dispiegamento iniziale minimo di 500 torri di comunicazione, o siti. Le torri saranno distribuite in diverse regioni del Paese e potranno essere utilizzate sia per operazioni consumer (B2C) che business (B2B), in particolare in progetti IoT in settori verticali come l'agroalimentare e le autostrade.

TIM e IHS Brasil hanno già collaborato su altri fronti commerciali. Tuttavia, questa partnership stabilisce "modalità innovative" per la costruzione di torri, una delle iniziative incluse nel piano di efficienza degli affitti di TIM.

L'esperienza di IHS Brasil supporterà TIM nell'accelerazione della ristrutturazione della sua strategia di sviluppo della copertura mobile, rafforzando lo sviluppo del segmento B2B e migliorando la qualità del servizio mobile

Effetto

Il progetto rientra in un tipico schema di built-to-suit e, come indicato nel comunicato stampa, è atteso generare risparmi nelle spese di leasing senza avere un impatto significativo sul capex di TIM Brasil.

Nelle nostre stime su TIM Brasil ipotizziamo già una riduzione dei leases del 5% nel 2025 (a R$2.72bn) e dell’1% l’anno in arco piano (a R$2.66bn), che dovrebbe tradursi in una crescita dell’EBITDAaL su livelli mid-to-high single digit (+9% nel FY25 a R$10.66bn nel FY25, CAGR 24-27: +7.6% a R$12.2bn nel FY27).

TIM Brasil opera con circa 30k siti che ospitano i propri apparati attivi, ma ha progressivamente dismesso le infrastrutture passive: nel 2014-2015 ha ceduto oltre 5k torri ad American Tower tramite un’operazione di sale & leaseback; nel 2022 ha acquisito 7.2k torri da Oi, trattenendone circa 2.8k e senza riuscire a vendere le restanti come previsto.