TIM - Solidi risultati per Claro in Brasile

Fatto

In Brasile, Claro (Gruppo AMX) ha riportato ieri una solida performance sul 2Q:

• Fatturato +6.5% YoY (1Q: +5.3% YoY), service revenues +6.0% YoY (1Q: +5.0% YoY)

• Mobile service revenues +9.1% YoY (1Q: 8.5% YoY) ancora trainate dal segmento postpaid (2Q: +12.2% YoY, 1Q: +10.3% YoY)

• Fixed service revenues +2.3% YoY (1Q: +1.0% YoY)

• EBITDA +11.8% YoY (1Q:+11.2% YoY ), con EBITDA margin al 43.1% (+2.0pp YoY, -0.2pp QoQ)

• Clienti mobile a 88.3mn (+5.6% YoY ) con +907k net adds postpaid (1Q: +555k) e -232k net adds prepaid (1Q: +146k)

• ARPU mobile a R$24, +3.2% YoY (1Q: +3.0% YoY)

Effetto

TIM Brasil riporterà i risultati 2Q il prossimo 29 luglio, ci aspettiamo un trimestre in crescita, assumendo service revenues mobili in crescita del +6.5% YoY (1Q: +7.4% YoY) meglio dell’inflazione (IPCA 3.9% negli ultimi 12 mesi) e in un contesto di mercato favorevole in termini di pricing (Claro ha da poco aumentato del 10% le tariffe entry level sul segmento postpagato “control ”), un Adj. EBITDA +7% YoY (1Q: +10.7% YoY) considerando il confronto sfavorevole con lo scorso anno (nel 2Q23 benefici FISTEL per R$47mn legati all’acquisizione di Oi e contabilizzati tra i costi commerciali ), un margine in area 50% ancora su livelli best in class nella industry (1Q24: 47.4%, 2Q23: 49.7%); un Capex in crescita del 5%.