Tim +2% Sui top da tre anni, messaggi dalla call di Fastweb

Fatto

Principali messaggi dalla call di ieri:

• Contesto competitivo: il mercato italiano resta molto competitivo; Swisscom punta a spostare il focus da volumi a valore, con Fastweb e Vodafone come brand premium, e ho. su fascia low-cost. Nuovo portafoglio integrato previsto per l’autunno.
• Brand: Swisscom manterrà il brand Vodafone per ora (utilizzabile per 5 anni), pianificando una transizione graduale verso Fastweb o altro marchio. Obiettivo: posizionamento premium e convergente.
• MSA con INWIT: discussioni in corso con INWIT per ottimizzare i costi di accesso a loro infrastruttura.
• MVNO/Poste: il contratto MVNO con Poste sarà trasferito a TIM nel 2026. Nessun impatto previsto nel 2025.
• Rete e infrastruttura: Fastweb è l’unico operatore in Italia con rete fissa e mobile interamente proprietaria. Copertura 5G al 78%, Copertura FTTH al 52%, wholesale in forte crescita (+34% YoY).
• Ricavi e strategia commerciale: calo ricavi B2C per churn in aumento e ARPU in discesa. Avviate azioni correttive: aumenti di prezzo, sospensione promozioni, miglioramento NPS.

Outlook: guidance 2025 confermata. Nuova offerta integrata Fastweb-Vodafone in arrivo in autunno. Crescita in energia e B2B IT compensa debolezza nel core telco B2C

Effetto

Il cambio di approccio annunciato da Fastweb, con una strategia orientata al valore e meno focalizzata sui volumi, è un segnale positivo per il settore e in linea con la filosofia di TIM. Il lancio del portafoglio integrato Fastweb-Vodafone atteso per l’autunno 2025 potrebbe favorire un contesto competitivo più razionale, a beneficio anche della stabilità di ricavi e margini per TIM.