TIM - Messaggi costruttivi dalla call di TIM Brasil

Fatto

Messaggi dalla call di TIM Brasil (ieri titolo +3.5%) sui risultati 2Q25.

•    Crescita del mobile trainata da ricavi da utenti, roaming e B2B IoT.
•    Maggiori efficienze CapEx in linea con i piani, in particolare a San Paolo.
•    ARPU in crescita nel prepaid grazie alla migrazione verso il segmento control e strategie di aumento ricariche.
•    Spese commerciali in aumento nel 2H per maggiore attività promozionale, nonostante efficienze (es. e-commerce).
•    Proseguono le trattative con i tower partner per estensioni contrattuali e sconti, con outlook positivo sugli adeguamenti inflattivi; valutata anche la costruzione di torri proprietarie.
•    Nessuna novità sul sviluppi inorganici sul fisso; focus su ottimizzazione organica e crescita della base clienti.

Effetto

Indicazioni costruttive che supportano le nostre stime in valuta locale sul triennio; in particolare, evidenziamo il successo della strategia di migrazione dal segmento prepaid al postpaid/controle, con benefici visibili sull’ARPU e sulla qualità della base clienti; ma anche lo spazio efficienze su lease cost e Capex.