TIM - Intervista a ex Chairman Rossi

Fatto

Secondo l’ex presidente di TIM Salvatore Rossi, intervistato dal Corriere della Sera sottolinea che il mercato è ancora scettico sul fatto che l’operazione NetCo possa compiersi, perché l’azionista di maggioranza relativa ha manifestato in vari modi la sua contrarietà e si è astenuto in assemblea.

Ma quest’ultimo, secondo Rossi, è un segnale, se non di distensione, quanto meno di attenzione per quello che potrà succedere. Rossi fiducioso che i contrasti della campagna elettorale che si è tenuta prima dell’assemblea possano essere superati e che TIM possa portare avanti la sua riorganizzazione e il nuovo piano industriale.

Effetto

Ricordiamo che la scadenza provvisoria fissata da DGCOMP per il completamento della "Fase 1" è il 30 maggio, questo consentirebbe di arrivare al closing del deal entro giugno come prospettato da TIM e KKR.  

L’apertura di una “fase 2” rappresenta oggi uno dei principali timori sul titolo, perché potrebbe avere una durata indeterminata e protrarsi oltre le elezioni europee dell’8 giugno e quindi il rinnovo dei vertici della commissione DGCOMP, con significativi ritardi e di conseguenza ulteriori impatti sul debito di TIM.

A tal proposito ricordiamo i commenti positivi espressi di recente dal management di Swisscom/Fastweb riguardo alla minore probabilità di un'apertura della "fase 2" su NetCo da parte di DGCOMP, a patto che vengano identificati correttivi adeguati durante la "fase 1" per mantenere un sano livello di  concorrenza wholesale. È importante ricordare che Fastweb sarà sia cliente che azionista di NetCo (con una quota del 5% circa), quindi è nel suo interesse che l'accordo venga approvato il prima possibile e, contemporaneamente, ottenere una qualche forma di dividendo regolatorio dall’operazione, laddove venissero identificati rimedi a vantaggio di tutti gli operatori sul mercato.