TIM - Fastweb notifica ad AGCM l’acquisizione di Vodafone Italia

Fatto

Fastweb ha notificato all'Antitrust italiano l'intenzione di fondersi con Vodafone Italia, con il closing dell'accordo previsto per il primo trimestre del 2025.

Nel frattempo, Repubblica riporta che il caldo anomalo di questa settimana a Milano ha causato un blackout di 10 ore nel data center di ultima generazione di Fastweb. Il malfunzionamento, dovuto a problemi di raffreddamento che hanno causato condensa e un allagamento, ha colpito sia il data center principale che il backup, interrompendo i servizi per grandi aziende.

Fastweb ha individuato e risolto il problema, scusandosi con i clienti colpiti, tra cui Caltagirone Editore, che ha subito ritardi nella pubblicazione dei suoi giornali.

Effetto

La notifica all’AGCM è parte del processo autorizzativo previsto, che risulta on track con le tempistiche delineate dal management.

Ricordiamo che Vodafone Italia è valutata da Fastweb circa Eu8bn, ad un multiplo di circa 7.6x EV/EBITDAaL e 29.4x EV/OpFCF.

Se assumessimo lo stesso multiplo per la ServCo domestica di TIM il nostro target price su TIM di Eu0.38/azione potrebbe beneficiare di un ulteriore upside di circa Eu0.26/azione, cristallizzabile attraverso un vero consolidamento del mercato o una cessione dell'asset.

L’incidente al sistema di raffreddamento del datacenter di Fastweb conferma, invece, come i datacenter rappresentano infrastrutture altamente strategiche e mission-critical per l’operatività delle aziende.

A valle della cessione di NetCo, TIM resterà l’operatore più infrastrutturato sul cloud con 16 Data Center proprietari dislocati su tutto il territorio nazionale.