TIM - Consiglio UE potrebbe allentare vincoli su M&A nel settore

Fatto

Il Messaggero riporta che il Consiglio UE del 19 marzo potrebbe essere decisivo per il consolidamento del settore TLC. 

Il Consiglio UE sarebbe favorevole ad allentare i vincoli sulle fusioni, mentre l’Antitrust UE vorrebbe mantenere la regola dei 4 operatori infrastrutturali per Paese. 

In questo contesto Iliad Italia (nata come remedy della fusione Wind-Tre per garantire la presenza di un quarto operatore con propria rete) sarebbe un attore chiave nel prossimo risiko del mercato italiano.

Effetto

Un’eventuale decisione volta ad agevolare il consolidamento in Italia potrebbe rappresentare un importante game changer anche per TIM. 

Il nostro TP di €0.74 non incorpora l’eventuale upside legato a una possibile aggregazione tra Wind3 e Iliad, da noi stimato nell’ordine di ~€0,18/azione, assumendo una market repair da cui beneficerebbe indirettamente anche TIM