TIM - Canone 1998: fino al 20 gennaio per negoziare accordo con governo

Fatto

Reuters riferisce che il Tribunale ha concesso a TIM e al Governo tempo fino al 20 gennaio per negoziare un potenziale accordo extragiudiziale relativo a un pagamento di Eu1bn, legato alla disputa sul Canone di concessione del 1998.

Ad aprile, la Corte d’Appello di Roma aveva emesso una sentenza a favore di TIM, ma il Governo aveva presentato appello in Cassazione e richiesto la sospensione della decisione.

Il Tribunale ha rinviato la pronuncia sulla sospensiva, sollecitando le parti a trattare prima dell’udienza di gennaio.

Effetto

Sviluppo positivo per TIM: nella nostra SOP attribuiamo una probabilità di circa il 75% al riconoscimento del credito finanziario da circa Eu1bn (circa il 17% dell’attuale market cap) che potrebbe tradursi in un utile straordinario per la parent company.

Questo permetterebbe alla capogruppo di tornare in utile nel 2025 - o addirittura già nel 2024, se l’accordo dovesse essere raggiunto prima dell’approvazione del bilancio FY24.

Questo scenario potrebbe aprire la strada al ripristino dei dividendi arretrati sulle azioni di risparmio (cashout di Eu0.5bn, più probabile nel 2026, a nostro avviso), o ad un’OPA parziale sulle azioni di risparmio TITR, o alla possibile conversione in azioni ordinarie.

Recentemente, il management di TIM ha prosp ettato la possibilità di negoziare un accordo extragiudiziale con il Governo, attraverso una formula che preveda pagamenti differiti o uno sconto sull’importo dovuto.

Secondo quanto indicato, le trattative potrebbero partire già nel mese di dicembre .