STM +5% Indicazioni positive da Texas Instruments

Fatto

Ieri sera dopo la chiusura dei mercati, Texas Instruments [TXN.O] ha riportato i suoi risultati 1Q24 e guidance per il 2Q24.

I risultati 1Q24 sono stati leggermente al di sopra delle attese: ricavi a $3.66bn (-16% YoY e -10% QoQ, cons. $3.61bn, +1%), gross margin di 57.2% (-8.2pp YoY, cons. 56.4%), EBIT $1.3bn (cons. $1.13bn), EPS $1.21 (cons $1.07). A livello di mercato di sbocco: industrial in calo in calo del -25% (40% del totale), automotive in calo LSD (34% del totale), personal electronics in crescita MSD (15% del totale), comm. equip. in forte calo (5% del totale) ed enterprise system in calo mid-teens (4% del totale).

La guidance per il 2Q24 mostra ancora un fatturato in calo anno su anno (-16%), ma superiore alle attese ($3.8bn vs cons. $3.7bn, +2%) e una crescita sequenziale del +4% suggerendo un miglioramento nel ciclo. Le scorte di magazzino sono salite a 101 giorni rispetto ai 90 giorni del 4Q23 e 45 giorni del 1Q23, ma dovuto alle attese di ripresa di domanda come evidenziato dall’incremento sequenziale atteso per il fatturato.

Effetto

TXN ha riportato un set di risultati 1Q24 e guidance 2Q24 superiori alle attese di consenso con un calo del fatturato leggermente meno severo del previsto con trend per mercato di sbocco coerenti con l’attuale contesto (industriale debole, auto in rallentamento, consumer electronics in crescita).

In particolare, l’attesa di una crescita sequenziale del fatturato nel 2Q coerente con la stagionalità del business suggerisce una stabilizzazione/primi segnali di inversione del ciclo.

Il titolo ha guadagnato quasi l’8% in after-hours offrendo dunque un read-across positivo per STM.