STM - Risultati e guidance di TSMC meglio delle attese

Fatto

TSMC ha riportato i suoi risultati 1Q 2024 mostrando ricavi e utili in crescita del +21% e 11% rispettivamente e superiori rispettoa lle attese di consenso (+5% e +7% meglio ).

Per quanto riguarda la guidance 2Q24, la società si aspetta un’accelerazione nella crescita di fatturato e utili al +35% YoY (±3%) e +32% (±6%), entrambi migliori delle attese di consenso (+5% e +4% meglio ).

Sul 2024 non abbiamo ancora dettagli ma riteniamo che alla luce della partenza d’anno e la base di paragone 2H23, la società quanto meno confermerà l’outlook di crescita del fatturato di “low to mid 20%” (consenso a +24%).

Effetto

i risultati e la guidance di TSMC sono stati migliori delle attese mostrando decisi segnali di ripresa del settore con un fatturato in crescita a doppia cifra.

Il read-across per STM è positivo a livello di sentiment di mercato anche se evidenziamo che TSMC è molto più esposta ai mercati della personal electronics e high-performance computing rispetto a STM (~90% vs 20% del fatturato).

In particolare, questi due mercati di sbocco sono in una fase del ciclo più avanzata rispetto al mondo industriale e auto i quali sono i mercati principali per STM (circa 2/3 trimestri, ~10% vs 72% del fatturato).