STMICROELECTRONICS - Risultati e guidance di NVIDIA sopra le attese; ADI peggio

Fatto

Ieri, dopo la chiusura del mercato, NVIDIA [NVDA.O] ha presentato i risultati del secondo trimestre fiscale 2024 e le previsioni per il terzo trimestre fiscale 2024.

I risultati sono molto superiori alle aspettative, con ricavi pari a 13,5 miliardi di dollari (+101% YoY, +21%/23% rispetto al consenso/guidance), trainati da una crescita più elevata del previsto nel settore Datacentre (10,3 miliardi di dollari, +29% rispetto al consenso), Gaming (2,5 miliardi di dollari, +5% rispetto al consenso) e Visualization (0,4 miliardi di dollari, +18% rispetto al consenso).

Le previsioni per il terzo trimestre fiscale 2024 superano le stime di FactSet, con ricavi attesi intorno ai 16,0 miliardi di dollari (+170% YoY e +27% rispetto al consenso).

Analog Devices [ADI.O], produttore americano di semiconduttori, ha presentato ieri pomeriggio i risultati del terzo trimestre fiscale 2023 e le previsioni per il quarto trimestre fiscale 2023.

I risultati sono leggermente inferiori alle aspettative, con ricavi pari a 3,08 miliardi di dollari (-1% rispetto alla guidance/consenso di FactSet), con il settore Auto in linea con il consenso (24% dei ricavi, +4% YoY), Industrial -1% (53% dei ricavi, +15% YoY), Communication -8% (12% dei ricavi, -23% YoY) ma il settore Consumer +7% (10% dei ricavi, -21% YoY).

Le previsioni per il quarto trimestre fiscale 2023 implicano ricavi in calo del 17% rispetto all'anno precedente e del 11% al di sotto del consenso.

Effetto

Il read-across dalla pubblicazione dei risultati di Analog Devices è leggermente negativo a causa di un outlook che prevede un deciso calo dei ricavi nel 4Q (-17%).

Tuttavia, è importante sottolineare che l'esposizione di STM [STMMI.MI] ai mercati finali è più equilibrata rispetto a quella di ADI (STM consumer electronics al 25%, principalmente con Apple, mentre ADI supera il 50% con applicazioni più generali).

Inoltre, è importante ricordare che STM ha già riportato risultati e guidance.

Allo stesso tempo, riteniamo che i risultati eccellenti e l'outlook di NVIDIA possano contribuire a migliorare il sentiment del settore.

Giudizio Interessante, target price 61 euro.