STM - Vendite “hardware” di Apple leggermente sotto le attese, ma in miglioramento

Fatto

Ieri sera dopo la chiusura dei mercati, Apple [AAPL.O] ha riportato i suoi risultati 3QF23, che sono stati in linea con le attese.

Le vendite di “hardware” sono state in calo del -4% YoY (rispetto ad attese di -3%), anche se notiamo un leggero miglioramento rispetto al -5% del trimestre precedente.

iPhone ha registrato un calo del -2% e iMac/Wearables/Altri del -8%.

Per il 4QF, il CFO si aspetta un andamento organico migliore grazie ad un iPhone migliore, mentre il forex dovrebbe portare i numeri su un trend simile al 3QF.

Effetto

Apple rappresenta il primo cliente per STM [STMMI.MI] con un peso sul fatturato del 16.8%.

I prodotti di Apple rientrano nella sfera “Consumer Electronics” ~25% del fatturato di STM la quale sta vivendo trend sfavorevoli.

I risultati di Apple leggermente inferiori alle attese sulla parte “hardware” non sono una notizia positiva, ma il miglioramento nel trend visto nel 3QF e atteso per il 4QF sono al margine notizie positive.

Nonostante ciò, non vediamo ripercussioni particolari in quanto STM gode di ampia visibilità sui programmi produttivi di Apple.

Giudizio Interessante, target price 60 euro.